Технический анализ кормового рынка

Текущая публикация приурочена к отчету Обзор кормового рынка - Feed Outlook, и содержит технический анализ европейского и американского рынка, а также торговую тактику по некоторым инструментам. Фундаментальный обзор можно почитать на блоге в соответствующем разделе.  Также можете скачать и посмотреть его в формате PDF с дополнением в виде графиков. Скачать файл в формате PDF  с дополнением в виде графиков.

Перед началом обзора поступили данные от Crop progress о состоянии посевов кормовых культур в США. На текущий момент  кукуруза высеяна на 7% от запланированного, что ниже 16% чем 17 апреля 2010 года, и также на 1% ниже среднего с 2006 по 2010 годы.

Посевы сорго состоялись на 21% что также как и в прошлом году и чуть ниже среднего за последние годы 22%.

Овса высеяно на 39% площадей, что намного ниже прошлогодних 62% и ниже среднего в 46%.

Посевы ячменя тоже значительно отстают от посевов прошлых лет.

В основном недостаток дождей в США мешает посевной, однако на данный момент не все так критично и думаю результат еще сравняется. 

В целом намного хуже чем в прошлом году состояние полей под озимой пшеницей, и если учитывать что у нее сейчас особый период произрастания и недостаток влаги может серьезно сказаться на ее качестве. А теперь вернемся к основной теме.

Тех. анализ европейского рынка.

Текущий обзор хочу начать с технического анализа кормовых культур в Европе, а именно посмотрим на графики с Euronext.

Дневной график кукурузы LIFFE London с поставкой в июне.

Единственное что на данный момент выделяется на графике так это модель двойной вершины с первым пиком в феврале месяце и вторым который вырисовывается на данный момент, однако где он закончится говорить пока рано. В целом до завершения идеальной модели "двойная вершина" может пройти несколько месяцев, тогда же будет поступать информация о новом урожае. В США ближе к августу начнут поступать первые данные о сборе в южных штатах.

Форма самой модели выглядит довольно правильной(наклон волн почти одинаковый) что придает ей большую значимость. В целом полагаю что ближайшие пару месяцев по европейской кукурузе можем простоять в ренже, даже можем сходить чуть вверх к уровню 245 евро за тонну.

Дневной график кормовой пшеницы LIFFE London с поставкой в июле.

* цены на кормовую пшеницу идут в фунтах за тонну.

График кормовой пшеницы схож с предыдущим графиком. с одним лишь исключением что здесь формирование фигуры "двойная вершина" практически завершено.  Конечно не правильно делать акцент на том что все будет именно так, что рынок развернет поскольку даже предпосылок пока нет к этому, с фундаментальной точки зрения. Если сравнивать цены и пользу культур то кукуруза тут будет по предпочтительнее. Однако если ценовая конъюнктура не устраивает фермеров  то они могут и закрыть глаза на предпочтительную пользу кукурузы. Благо на данный момент высокие цены на мясо, которые возможно продержатся еще долго дадут возможность пока еще закупать кукурузу. В летние месяцы когда много солнца и начинается пастбищный сезон то важность кукурузы несколько снижается, однако все равно без нее не бывает эффективной отдачи в соотношении производство мяса/количество корма, и поэтому факторов ценообразования, которые стоит учитывать довольно много на данный момент.

Перейдем к чикагским контрактам и рассмотрим возможные варианты развития событий и точки входа если они есть.

Дневной график кукурузы на СМЕ с поставкой в июле.

Как видно из графика тут ничего похожего на европейские не наблюдается, и четко очерчен явный тренд.  Обусловлено это по большей части тем что спрос на американскую кукурузу по прежнему достаточно сильный, производство этанола также на высоком уровне. Данные из Crop Progress тоже слегка играют свою роль и посевная идет не совсем гладко. В краткосрочной перспективе небольшой негатив на рынке пшенице также может поддержать кукурузу. В любом случае все что выше уровня 745 является сигналом на покупку. Я по крайней мере вижу покупки в краткосрочной перспективе со стопом 730-740 по июльскому контракту. Также будет интересна покупка свопа, покупка июльского контракта с одновременной продажей сентябрьского, который будет уже относится к новому урожаю. обусловлено это тем что текущий контракт имеет большую перспективу как минимум оставаться на текущих уровнях. а вот контракт с новым урожаем уже будет больше снижаться конечно при условии что он будет хорошим или на уровне.

При серьезных изменениях на рынке цена может упасть ниже 745 и если не будет проблем с новым урожаем то очень красиво будут смотреться продажи и даже более долгосрочные, и если еще нефть уйдет ниже 100 долларов за баррель то можно будет хорошо на этом заработать. 

закончу я сегодняшний обзор овсом.

Дневной график овса СМЕ с поставкой в июле.

 Картина с чикагским овсом немножко напоминает европейскую и если присмотреться на последний импульс то там не хватает пятой волны до того чтобы быть похожим на двойную вершину. В целом сокращение полей под овес говорит о том что спрос в США на этот продукт немного падает с каждым годом, однако ценность его как кормовой культуры неоспорима. В общем плане интересно смотрятся покупки от текущий уровней со стопом ниже предыдущего спада, а именно на 372-374. Профит в краткосрочной перспективе видится пока на уровне февральского максимума  - 430. Соотношение риск/прибыль - 1 :3 достаточно выгодно чтобы рискнуть и фундаментал пока на стороне покупок.

  Резюме

 На данный момент как бы нет очень хорошего потенциала для роста, а значит для долгосрочных покупок от текущих уровней, однако в среднесрочной перспективе можно пробовать покупать  пока ситуация на кормовом рынке нестабильна и нет серьезных данных по новому урожаю. Особенно не стоит думать что если корма достаточно высоки то и расти им некуда. Расти всегда есть куда. Единственного чего бы я сейчас не делал так это продавать, по моему продавать в данный момент очень глупо даже если видится хорошее соотношение риск/прибыль. Против базовых условий не попрешь. На данном этапе есть хорошие входы в покупку по овсу(о чем писал выше) также и по кукурузе можно зайди, но в среднесрочной перспективе, точнее если держать сделки не более двух месяцев. А что будет дальше это уже тебя будущих отчетов и комментариев по рынку. 

Хорошей и профитной торговли!